IRR（内部収益率）計算機

投資額と年次キャッシュフローから IRR（Internal Rate of Return・NPV=0 となる割引率）を計算します。ハードルレート比較・複数投資案件の優劣判定に。年ごとに異なるCFにも対応。

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IRR（内部収益率）とは

IRR は「投資のリターンを年率換算した割引率」で、期間の異なる投資案件を横並びで比較するときの標準指標です。実務では次のように使います：

  • ハードルレート比較：IRR > 自社のハードルレート（例：資本コスト＋α）なら投資価値あり
  • 複数案件の優劣判定：IRR が高い順に並べて投資予算を配分
  • ROI・NPV との違い：ROI は総額比、NPV は金額、IRR は年率。M&A や海外投資家との会話では IRR が共通言語

計算式

NPV(r) = Σ[ CFₜ ÷ (1 + r)ᵗ ] − 初期投資
IRR = NPV(r) = 0 となる r
本ツールは二分法（Bisection Method）で収束させます

使い方

  1. 初期投資額：投資開始時（期首）に支出する額
  2. CF入力方式：毎年同額なら「均等」、初年度は少なく数年後にピーク等の変動があるなら「年別入力」
  3. ハードルレート：判定基準となる割引率。中小企業なら借入金利＋2〜3%、リスク投資なら15〜20% が目安

実務での注意点

IRR が使えないケース

  • CF が途中でマイナスに戻る場合：IRR が複数解になる（多重IRR問題）。本ツールは最初に見つかった解を返します。この場合は NPV を主判定に使ってください
  • 投資規模が違う案件の比較：IRR 30% で1億円回収 vs IRR 15% で10億円回収 なら後者が有利。NPV と併用
  • 再投資収益の前提：IRR は「回収したCFを IRR で再投資できる」前提。現実的でない高IRRは MIRR（修正内部収益率）を検討

ハードルレートの目安

  • 中小企業の設備投資：借入金利（3〜5%）＋リスクプレミアム（2〜3%）＝5〜8%
  • 新規事業・広告投資：15〜25%（不確実性が高いほど高く設定）
  • スタートアップ投資：30%以上（VC相場）
※ご注意：本ツールは概算です。M&A・不動産投資・大型設備投資の意思決定には、必ず会計士または財務アドバイザーにご確認ください。実務では感度分析・シナリオ分析を併用します。

よくある質問

IRRとROI・NPVはどう使い分ける？
ROIは「投資額に対する総リターン比率」で単純比較用、NPVは「金額」で規模比較用、IRRは「年率換算のリターン」でハードルレート判定・案件横並び比較用です。3つセットで判断するのが実務標準。ROI/NPV計算機と併用してください。
「IRR が計算できません」と出るのはなぜ？
CF が全額ゼロ・全額マイナスなど、NPV=0 になる割引率が存在しない場合です。回収に届かない案件はエラーにはならず、マイナスのIRRが表示されます（例：投資500万・年CF50万×5年 → 約 −19.4%）。CF入力を見直すか、案件自体を再評価してください。
CFが途中でマイナスになる案件は？
追加投資が発生する案件（例：3年目に大規模メンテ）は「多重IRR問題」でIRRが2つ以上出る可能性があります。本ツールは最初に見つかった解を返しますが、この場合は NPV を主判定にしてください。
高すぎる IRR（100%超）は現実的？
計算上は正しくても、「回収したCFを同じ IRR で再投資できる」前提が非現実的な場合があります。実務では MIRR（修正内部収益率・再投資収益率を別途指定）で調整することがあります。少額投資・短期回収案件でよく出る現象。
融資を受けて投資する場合の IRR は？
融資返済も CF に含めて計算します（返済額はマイナスCF扱い）。ただし「レバレッジ後IRR」は複雑になるため、まずは自己資金前提でIRRを出し、借入返済シミュレーターで返済負担を別途評価する方が分かりやすいです。

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